今日外汇欧元（这个货币贬值太厉害了1欧元换100）

俄罗斯的卢布已经贬值到了无法收拾的地步了。周六官方数据数据显示，1欧元兑卢布已经飙升至100.1030卢布、1美元更是高达91.26卢布、而1元人民币也是达到了前所未有的12.6378卢布。更有消息说，俄罗斯黑市上美元价格更是达到了惊人的程度，已经涨到了150卢布购买1美元的。俄罗斯卢布出现了如此巨大幅度的贬值，俄罗斯国家金融是不是要崩盘了，卢布出现的贬值究竟是由什么原因造成的？

我们不能简单地一句话就把卢布的贬值给概括了。俄罗斯卢布的贬值是因为俄罗斯和乌克兰冲突造成的，不能这么说，这是有失公允的。美国这些年也对外发动了大大小小的多少场战争，但是美元却被美国越打越坚挺了。

而且，俄罗斯和乌克兰战争的主战场是在乌克兰境内，对俄罗斯本土几乎没有任何的伤害，难度你们没有看一些视频上，俄罗斯民众还悠哉游哉地走在街道上，完全没有战争的阴影，民众既然如此，俄罗斯的企业应该也是安然无恙的。

但是谁知道就是在平静的表面下却隐藏着巨大的暗流，而这股暗流却会对俄罗斯当前的经济状况产生前所未有的影响。

在俄罗斯和乌克兰冲突发生之后，G7国家就开始了对俄罗斯石油和天然气的限价，现在国际市场俄罗斯石油价格每桶为55美元的价格，即使这样，俄罗斯石油仍然没有优势可谈。在欧盟逐渐找到了俄石油的替代品之后，俄罗斯石油不能说完全退出了欧洲市场，但是，俄油在欧洲市场已经出现大幅度的缩减。

另外叠加了西方和美国的制裁，俄罗斯已经开始选择有利于贸易的货币支付的方式，更多使用卢布和黄金，再然后就是使用人民币，因此继续削弱了欧洲市场上俄油的供应，而这也是给俄罗斯卢布带来致命的一击。

虽然俄罗斯保持了对贸易的顺差，获得较多外汇储备，但就是俄罗斯要求使用卢布和黄金支付俄石油天气之后，导致了俄罗斯外汇储备中美元和欧元、日元、英镑占比出现了明显地下滑。

我们都知影响汇率的因素是综合的，特别是美元、欧元、英镑和日元的影响最为显著，它们在标底价格因素中对俄罗斯货币货币贬值起到了推波助澜的作用。

而减少了美元和欧元作为支付手段，以卢布和黄金支付手段以后，看似事对卢布的保护，但是这只是停留在表面上，实际上是俄罗斯一直保持了对外较大的贸易顺差，基本上没有在国际市场上输出国足以满足支付的卢布数量，这无疑是自断财路。

而这也使俄罗斯对外出口遭到了严重的打击，也使卢布遭到了国际市场的抛弃。

基本上俄罗斯和面临的环境因素是相同的，就是美国和欧洲，英国为了防止过高的通胀开始收紧流动性的操作，这就像到虹吸一样，吸走俄罗斯市场上外汇资产储备。这样的事情在土耳其、阿根廷以及一些欠发达国家都在发生，因为美国央行加息，欧洲央行加息，英国央行的加息，使这些国家的出现对外地强势流出，因此造成了这些国家扭曲的货币政策，不断地利用外汇储备平抑本币价格的过快贬值，同时开始大幅度提高了本币存款的利息。

俄罗斯也是如此，在没有更多外汇储备的情况下，不得不提高利率，目前为止，俄罗斯卢布存款的利率已经高达20%，这虽然不及土耳其和阿根廷的利率水平，但也是一个令人惊讶的程度了。

这也是毁灭性，存款利率的高企，也导致了贷款利率的高企，贷款成本的上涨使企业融资如履薄冰，这使得俄罗斯国内企业转向寻找更廉价的贷款成本。

7月6日在莫斯科交易所交易隔日交割的卢布买入人民币的数量，达到了2400亿卢布有史以来最高水平，是美元和欧元交割数量的1.5倍。虽然这是外汇现货市场上出现交易行为，但是这也反映了俄罗斯金融市场一个潜在的危机，就是卢布存款利率太高，导致企业贷款成本大幅上升，逐渐影响了俄罗斯企业经营的利益，这些企业不得暂时放下了卢布，寻求对外国货币的贷款已获得更低成本需求。

即便不是如此，卢布大幅度的贬值，使得更多的企业和个人进入期货市场，进行必要的套期保值，以抵消卢布贬值造成的损失。但正是因为这种以恶治恶的因素，再一次使卢布贬值遭到了更加沉重的一击。

我们对比一下，现在人民币存款利率是1.75%，而美国的存款利率是5~5.25%，而俄罗斯的德存款利率是20%，我们更愿意把钱存在哪家银行才能赚到更多的钱。这个结果是一目了然的。但是对于贷款来说却是相反的，针对贷款利率，我们必然会选择中国的利率。而俄罗斯银行业也因此出现了不愿意接受卢布存款，因为这些存款根本贷不出去的尴尬的处境。因此卢布也在俄罗斯银行业中被遭到排斥，所以，当更多人选择卢布以外的货币的时候，卢布的贬值是理所当然的。

如果俄罗斯一味以利率来平抑卢布的贬值速度，最后伤害的只有俄罗斯自己。据说俄罗斯黑市美元价格已经飙升至150卢布的高点了，由此可见，俄罗斯市场对外币的需求已经达到了如渴似饥的地步，这也是对卢布的严重地伤害。

由于俄罗斯因为战争的支出，今年俄罗斯预算赤字已经达到了3万亿卢布的规模，赤字较2022年增加了3.3%。前一段时间俄罗斯开始对俄罗斯寡头征收暴利税，以弥补俄罗斯的财政预算中的赤字。但是因为俄罗斯石油价格已经被限制与55美元一桶的水平，因此想要弥补赤字，就必须使卢布贬值至1美元兑换188卢布的水平上，俄罗斯石油才能出现更多的盈利，才能来弥补3万亿以上的赤字。

而最近俄罗斯国家资产和储备又被欧洲委员会冻结了超过2000亿美元，占俄罗斯国家资产和储备的一半水平，而冻结财产的收益也不会归还俄罗斯，而是要用于乌克兰的经济建设。虽然这一提议遭到了俄罗斯的反对，并且也遭到了欧盟内部的反对声音。这是俄罗斯国家资产和储备在外国的投资，主要是银行存款，和购买有价证券。虽然有人认为，冻结俄罗斯储备会使欧元信用受损，但是对于俄罗斯却是一个更严重的危机。

俄罗斯外汇储备的规模大致维持在6000亿美元以下的规模，而这些资产成本基本都投资到了欧洲的债权和股市，还有银行存款，这些外汇货币每年大致可以给俄罗斯带来接近60亿美元的收益，现在其中一部分已经被欧盟宰割掉了，这对俄罗斯无疑是一个巨大的损失。30多亿美元，在俄罗斯市场上就可以换到2700亿卢布，这还是官方的价格。当然，这还不是欧洲队俄罗斯制裁的终结，可能以后，欧洲会继续加大对俄罗斯的制裁。

而这显然对俄罗斯市不利的，也是对卢布不利的。一味大量的储备被冻结之后，俄罗斯央行的对卢布贬值的干预工具比较单一了。在过去俄罗斯就执行过一次停止兑换外汇行动，这是是上世纪索罗斯做空卢布的时候，就是因为俄罗斯储备严重不足，无法进行必要的干预，但为了保护卢布，遏制卢布的过快地贬值，俄罗斯选择关闭国门，停止了外汇买卖。

但是现在和当初的情景时不同的，俄罗斯面对乌克兰的反击，需要更多财力的支持，否则战争的结果就可能存在较大的不确定性了。而且，俄罗斯还要进行保持对外贸易的增长，才能得到足以维持战争的费用。而卢布贬值的情况下，干预的工具除了加息和储备的平抑之外，没有任何办法。但是俄罗斯成本被冻结之后，俄罗斯银行的干预工具单一性，已不能抵抗外在因素的侵淫了。如果俄罗斯进行采取加息的手段治理卢布的贬值，无疑是饮鸩止渴。但是因为工具的单一性，却不得不使俄罗斯在一条道路上走到黑。

现在看来，俄罗斯的各方面的状况远没有表面上光彩艳丽，而是暗流涌动，处处危机！