兴业趋势净值（兴业高端制造A基金最新净值跌幅达317）

金融界基金09月02日讯 兴业高端制造混合型证券投资基金（简称：兴业高端制造A，代码011603）08月31日净值下跌3.17%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9141元，累计净值为0.9141元。

兴业高端制造A基金成立以来收益-8.59%，今年以来收益-16.21%，近一月收益-5.89%，近一年收益-13.08%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为廖欢欢，自2021年03月24日管理该基金，任职期内收益-9.21%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例6.56%）、思瑞浦（持仓比例4.60%）、闻泰科技（持仓比例4.37%）、阳光电源（持仓比例4.02%）、华友钴业（持仓比例3.98%）、宏发股份（持仓比例3.94%）、固德威（持仓比例3.87%）、晶科能源（持仓比例3.50%）、天宜上佳（持仓比例3.38%）、赛轮轮胎（持仓比例3.23%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

二季度增持受益欧洲储能需求爆发的光伏及辅材公司，汽车智能化零部件公司，减持需求低迷库存积压的消费电子公司。未来继续在新能源+科技赛道挖掘新的方向，重点关注几条重要赛道价值量重塑过程中动态的机会，积极捕捉新的技术创新和产业变化趋势，分散组合驱动力以控制回撤。目前组合配置集中在光伏储能、新能源车、半导体和软件，以及少量的机械和新材料行业：

新能源车上游资源品价格下跌后再次反弹，市场此前担心可能会反噬需求，但我们看到年初以来两次大幅提价后，即使叠加燃油车购置税减半，有可能挤占潜在的电动车需求的情况下，部分有竞争力的电动车型销量依然比较坚挺，证明电动车智能车在消费者中的心智认知已经从量变走向质变。展望3到5年，新能源车依然是这个时代最重要的产业趋势，有大量的机会等着我们挖掘，比如电池的高电压、高镍化、快充、复合铜箔、CTP和大圆柱等技术创新，给材料公司和结构件公司都提供了新的增长机遇。更重要的是，汽车电动化的第一阶段虽告一段落，智能化的大幕才刚刚拉开。GPU和AI等高算力芯片、激光雷达、高清摄像头、HUD、空气悬架等提升差异化体验的零部件，渗透率还很低，主机厂类似安卓手机堆料号内卷式竞争，新品类成本下移和规模上量的节奏不同于油车时代呈现非线性特征。部分创新驱动和成本优势显著的零部件公司，有希望跟随新势力和自主车企实现国内份额大幅提升甚至强势出海，这一轮中国的汽车工业有希望实现真正意义上的弯道超车。

光伏行业硅料价格再次上行，让海外市场的部分运营商选择延期装机，国内的装机也再次出现摇摆，预计下半年随着硅料产能大幅释放，组件价格能够回到支撑需求喷发的足够低的水平。同时欧洲高企的能源价格，引爆了分布式光伏和储能市场。长期来看，在碳中和成为主流国家严肃承诺的时代背景下，光伏对火电的结构性替代趋势只会更快，我们对光伏储能行业的投资机会同样乐观。

半导体行业，虽然这一轮产能紧张告一段落，景气度逆转，短期行业被动去库存，明显受益价格上涨的子行业，压力自然很大。但对像模拟、功率器件和设备等领域，国产替代的空间还很大，目前不算贵。同时从历史经验推算，全球半导体这一轮需求和库存周期的底预计在23年中前后，过往费城半导体指数提前基本面3-6个月见底，我们认为如果继续下跌也是非常好的加仓机会。

基础软件和云计算、人工智能等赛道，也在酝酿众多的投资机会。人力成本上升的时代背景不可逆，企业对外拼市场，对内提效率，都需要借助信息化的手段。云计算的转型，既是对研发和销售体系的重构，也是企业做厚壁垒和提升客户粘性的好的契机。虽然全球来看过去一年软件类资产表现平平，但是目前估值已经回到非常有吸引力的位置，行业持续稳定增长的潜力远未结束。

复盘来看，境外加息流动性收缩，制造业上游资源品反噬中下游利润，疫情导致的需求受损等诸多对成长股很不友好的宏观环境，目前都在边际改善，因此我们对泛成长资产的投资机会依然乐观。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末兴业高端制造A基金份额净值为0.9795元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-10.21%，同期业绩比较基准收益率为-10.17%；截至报告期末兴业高端制造C基金份额净值为0.9733元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-10.44%，同期业绩比较基准收益率为-10.17%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

境外加息流动性收缩，制造业上游资源品反噬中下游利润，疫情导致的需求受损等诸多对成长股很不友好的宏观环境，目前都在边际改善，因此我们对泛成长资产的投资机会依然乐观。

行业配置上，我们继续聚焦光伏和储能、新能源车、半导体、软件等主航道的优质资产，另外市值下沉，挖掘技术趋势驱动下的传统制造业升级的机会，以新材料和汽车零部件等中小市值隐形冠军为代表。

我们希望通过自上而下和自下而上结合的方式，从企业价值创造的维度，超配社会价值增量最大的环节；从产业周期和个股经营周期结合的视角，挖掘最强产业地位和最佳投资时点的公司。在市场覆盖度不够，多学科交叉的子行业，我们期待通过挖掘非共识的正确，努力积累超额收益。